Economia
La Banca d’Inghilterra avverte di «svendite auto-rafforzanti» nei mercati finanziari
La Banca d’Inghilterra (BOE) è intervenuta nuovamente l’11 ottobre con un nuovo ciclo di acquisti di obbligazioni di emergenza per cercare di stabilizzare quella che è chiaramente una situazione fuori controllo tra i fondi pensione e, più in generale, nei mercati finanziari.
La BOE ha avvertito in una dichiarazione pubblica di martedì:
«La disfunzione in questo mercato e la prospettiva di dinamiche di fire-sale [cioè di «svendita», ndr] auto-rafforzanti rappresentano un rischio materiale per la stabilità finanziaria del Regno Unito».
Il primo intervento di emergenza di un forte ritorno agli acquisti di obbligazioni di tipo QE è arrivato il 28 settembre.
oi il 10 e 11 ottobre la BOE è intervenuta nuovamente, aumentando il limite per i suoi acquisti giornalieri di gilt (titoli di stato emessi dal Regno Unito con scadenze da 1 a 50 anni generalmente a tasso fisso) imprecando per tutto il tempo su una pila di derivati contratti che concluderanno gli acquisti venerdì (14 ottobre), secondo il governatore della Banca d’Inghilterra Andrew Bailey.
La Banca d’Inghilterra ha ulteriormente rassicurato i mercati sul fatto che, «come per le operazioni di acquisto di gilt convenzionali, questi ulteriori acquisti di gilt indicizzati saranno limitati nel tempo e completamente indennizzati dal Tesoro della Sua Maestà», cioè dal Dipartimento economico del governo britannico.
Dopo la scadenza del 14 ottobre («rilasseremo il piede dall’acceleratore venerdì»), la Banca d’Inghilterra ha annunciato che il 31 ottobre inizierà la vendita posticipata di gilt nell’ambito di un più ampio Quantitative Tightening (QT: inasperimento quantititavo) – «tireremo i freni il 31 ottobre, promesso» –, insieme a mosse simili a quelle della FED americana.
Il Comitato di politica monetaria del Regno Unito non si riunirà di nuovo fino al 3 novembre, dopo l’inizio del QT previsto.
Gli operatori di mercato nel Regno Unito non sono convinti della manovra. Krishna Guha, vicepresidente di Evercore ISI, ha dichiarato in una nota lunedì sera 10 ottobre che «continuiamo a pensare che la BOE probabilmente dovrà riprogrammare o riprofilare il programma QT che ha promesso di riprendere».
La testata Politico, in un articolo intitolato «Liz Truss va nel panico mentre i mercati continuano a precipitare», cita un alto funzionario di Whitehall che afferma che «il Primo Ministro è in preda al panico e cerca quasi tutto ciò che può fare per calmare la situazione. Era così bruciata dalle ricadute del mini-budget che tutto ciò che sembrava audace, ora vuole ridimensionare in modo massiccio».
Politico aggiunge che il team di Truss desidera disperatamente «dare ai fondi pensione più tempo per raccogliere denaro e fermare il cosiddetto ciclo del destino».
Una fire-sale è un’espressione del gergo finanziario traducibile come «svendita». Essa consiste nella vendita di beni o attività a prezzi fortemente scontati. La «Fire sale» originariamente si riferiva alla vendita scontata di beni danneggiati da un incendio. Ora si riferisce più comunemente a qualsiasi vendita in cui il venditore è in difficoltà finanziarie.
Le fire-sale avvengono in prossimità di grandi crash finanziari sistemici. Non è chiaro quanto esse, di fatto, ne possano essere invece la causa, o un amplificatore catastrofico.
Scene di fire-sale molto ficcanti sono state rese al cinema in film come Margin Call. Diviene chiaro che, come si sparge la voce di un soggetto finanziario che inizia una vendita di questo tipo, nel giro di poche ore l’intero mercato crolla.
Immagine di TH gommage via Wikimedia pubblicata su licenza Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International (CC BY-SA 4.0)
Economia
La Volkswagen taglierà 50.000 posti di lavoro in Germania
La più grande casa automobilistica dell’UE, la Volkswagen (VW), ha annunciato che taglierà circa 50.000 posti di lavoro in Germania, motivando la decisione con il crollo dei profitti, l’impennata dei costi energetici e le crescenti pressioni commerciali.
Nel suo rapporto annuale di martedì, la VW ha comunicato che l’utile netto si è quasi dimezzato nel 2025, scendendo a 6,9 miliardi di euro (oltre 8 miliardi di dollari), il risultato più debole dallo scandalo diesel del 2016, mentre i ricavi sono calati a poco meno di 322 miliardi di euro.
VW «ridurrà sistematicamente i costi» nei prossimi anni, hanno dichiarato i dirigenti, confermando che decine di migliaia di posizioni saranno eliminate in tutte le sedi tedesche del gruppo entro il 2030, oltre alle riduzioni di personale già annunciate in precedenza. Nel 2024 l’azienda aveva raggiunto un accordo con i sindacati per evitare licenziamenti involontari e chiusure di stabilimenti nei siti produttivi tedeschi.
«L’anno 2025 è stato caratterizzato da tensioni geopolitiche, tariffe e forte concorrenza», ha affermato il direttore finanziario della VW, Arno Antlitz, precisando che entro il 2030 saranno tagliati 50.000 posti di lavoro e che potrebbero seguire ulteriori misure di riduzione dei costi per rendere la casa automobilistica più competitiva.
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Il settore automobilistico tedesco versa in difficoltà a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia, della debole domanda in Europa, della crescente concorrenza dei produttori cinesi, dei dazi statunitensi e di una transizione ai veicoli elettrici più lenta del previsto. Dopo l’escalation del conflitto in Ucraina nel 2022, l’UE ha ridotto drasticamente le importazioni di petrolio e gas russi, obbligando gli Stati membri a ricorrere ad alternative più costose. La crisi energetica che ne è derivata ha alimentato timori sulla tenuta della più grande economia manifatturiera del blocco e sul rischio di una recessione più profonda.
I mercati energetici hanno registrato una nuova ondata di volatilità negli ultimi giorni a causa dei bombardamenti israelo-americani sull’Iran e delle interruzioni del trasporto marittimo globale attraverso lo Stretto di Ormuzzo, arteria cruciale per le forniture mondiali di petrolio e GNL. Secondo le notizie, il traffico nello Stretto è diminuito dell’80% nell’ultima settimana. I prezzi all’ingrosso del petrolio greggio e del gas in Europa sono saliti bruscamente, aggravando la pressione sulle industrie ad alta intensità energetica e accendendo allarmi sulla sicurezza energetica dell’Unione.
La situazione ha spinto alcuni politici dell’UE a rilanciare con forza le richieste di riconsiderare le sanzioni alla Russia, dopo che il presidente Vladimir Putin ha avvertito che Mosca potrebbe interrompere le forniture di gas prima del divieto previsto da Bruxelles per il 2027.
Secondo indiscrezioni, la Commissione Europea starebbe valutando possibili misure di emergenza per tutelare i produttori dall’aumento dei costi dell’elettricità, tra cui una revisione delle tasse nazionali sull’energia, delle tariffe di rete e dei meccanismi di fissazione del prezzo del carbonio.
Come riportato da Renovatio 21, mesi fa VW affrontò la crisi dei chip dopo che l’Olanda aveva sequestrato una fabbrica cinese. Allo stesso tempo si parlò di una crisi di liquidità della grande società germanica.
Ora il destino del colosso automobilistica sembra essere quello di tornare ad una piena produzione di armi come ai tempi di Adolfo Hitlerro.
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Immagine di Harrison Keely via Wikimedia pubblicata su licenza Creative Commons Attribution 4.0 International
Economia
L’UE ha dato all’Ucraina 195 miliardi di euro
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Economia
Putin: la produzione di petrolio nel Golfo potrebbe fermarsi tra poche settimane
Il presidente russo Vladimir Putin ha dichiarato che la produzione di petrolio che dipende dallo Stretto di Hormuz potrebbe interrompersi del tutto entro un mese, mettendo in guardia sui gravi rischi che il conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran potrebbe comportare per il mercato energetico mondiale.
Lo scorso anno, circa un terzo delle esportazioni mondiali di petrolio via mare è transitato attraverso lo stretto, ha affermato Putin lunedì durante una riunione di governo dedicata ai mercati energetici globali. «Si tratta di circa 14 milioni di barili al giorno, di cui l’80% è diretto ai paesi asiatici e del Pacifico», ha precisato, aggiungendo che «ora questa rotta è di fatto chiusa».
Secondo le informazioni disponibili, il traffico nello stretto è calato dell’80% la scorsa settimana, in seguito alla campagna di bombardamenti lanciata da Stati Uniti e Israele contro l’Iran, che ha scatenato attacchi di rappresaglia da parte di Teheran. Diverse petroliere sono state colpite nelle vicinanze. Questi sviluppi hanno portato il prezzo del greggio oltre i 100 dollari al barile e hanno alimentato previsioni di misure energetiche d’emergenza da parte dell’UE e di altre grandi economie.
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«La produzione di petrolio che dipende dallo stretto rischia di fermarsi completamente nel prossimo mese. Sta già calando», ha sottolineato il presidente. Ripristinare la produzione potrebbe richiedere settimane o addirittura mesi, ha proseguito.
I prezzi globali del petrolio sono già in rialzo, ha osservato Putin, precisando che l’aumento ha superato il 30% solo nell’ultima settimana. Le interruzioni nelle forniture energetiche, secondo il presidente, aggravano l’inflazione e provocano un calo della produzione industriale.
Putin ha avvertito che il mondo si trova di fronte a una «nuova… realtà dei prezzi», definendola «inevitabile».
La Russia si conferma un «fornitore energetico affidabile», ha dichiarato il presidente, assicurando che continuerà a fornire petrolio e gas alle nazioni considerate partner affidabili. Secondo Putin, tra questi figurano paesi asiatici e membri dell’UE come Slovacchia e Ungheria.
Lunedì, il Primo Ministro ungherese Viktor Orban e il ministro degli Esteri Peter Szijjarto hanno chiesto a Brusselle di revocare il divieto sul petrolio e sul gas russi, alla luce dell’escalation del conflitto in Medio Oriente. In precedenza, il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha annunciato un allentamento parziale delle sanzioni sul petrolio russo per contribuire alla stabilizzazione dei mercati.
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Immagine di President of Russia pubblicata su licenza Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0)
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